3 lý do cho thấy Ethereum khó có thể lật đổ được Bitcoin. Sau khi tăng 13% trong hai ngày, vốn hóa thị trường của Bitcoin (BTC) đã vượt qua 800 tỷ USD để đạt giá trị cao nhất trong 79 ngày. Trong cùng khung thời gian, Ether (ETH) đã tích lũy mức tăng 45% trong hai tuần, đẩy vốn hóa thị trường của ETH lên mức 340 tỷ USD. Sau đây Coin86 sẽ cùng bạn tìm hiểu 3 lý do Ethereum khó có thể lật đổ Bitcoin.
Kỳ vọng tích cực đối với hard fork London và hiệu ứng giảm phát tiềm năng của bản nâng cấp này chắc chắn sẽ đóng một vai trò nào quan trọng, nhưng một số nhà đầu tư tiếp tục đặt câu hỏi về cách định giá của Ether so với Bitcoin. Giám đốc điều hành của Pantera Capital, Dan Morehead hy vọng Ether sẽ vượt qua Bitcoin để trở thành tiền điện tử lớn nhất thế giới.
Cộng đồng tiền điện tử cũng có thể rất hào hứng sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Minneapolis, Neel Kashkari ẩn ý rằng Fed có thể theo đuổi chương trình mua tài sản lâu hơn lâu. Lý do được đưa ra là vì sự lây lan của biến thể Covid Delta và tác hại tiềm tàng của nó đối với thị trường lao động.
Kashkari nói:
“Delta có thể khiến mọi người chưa thể trở lại với những công việc vốn đòi hỏi sự tương tác trực tiếp và không cho trẻ em đến trường.”
Việc kéo dài kích thích tài chính sẽ làm tăng rủi ro lạm phát, điều sẽ làm tăng sức hấp dẫn của các tài sản kham hiếm như bất động sản, hàng hóa, cổ phiếu và tiền điện tử. Tuy nhiên, tác động của những thay đổi kinh tế vĩ mô này có ảnh hưởng như nhau đến Bitcoin và Ether.
Các địa chỉ ví hoạt động chứng tỏ Bitcoin xứng đáng ở vị trí số 1
So sánh một số chỉ số của Ethereum có thể làm sáng tỏ liệu mức định giá thấp hơn 58% của Ether so với Bitcoin có hợp lý hay không. Điều đầu tiên cần phải là đo lường số lượng địa chỉ ví đang hoạt động.
Như được thấy ở biểu đồ trên, Bitcoin có 6 triệu địa chỉ ví chứa 1.000 USD hoặc cao hơn, và 3,67 triệu đã được khởi tạo từ năm 2020. Trong khi đó, Ether chỉ có 2,7 triệu địa chỉ chứa 1.000 USD, ít một nửa so với BTC. Sự tăng trưởng của số lượng ví ETH cũng cũng chậm hơn BTC, với 2,4 triệu trong số đó được tạo ra kể từ năm 2020.
Số liệu này của Ether ít hơn 55% so với Bitcoin và được chứng thực qua khoảng cách về vốn hoá thị trường. Tuy nhiên, phân tích này không bao gồm số lượng lớn khách hàng đã đầu tư. Mặc dù không có cách nào tốt nhất để ước tính con số này, nhưng việc đo lường các sản phẩm giao dịch hoán đổi (ETF) tiền điện tử có thể là một dẫn chứng tốt.
Sau khi tổng hợp dữ liệu từ nhiều công cụ ETF, bạn sẽ thấy rõ kết quả. Bitcoin thống trị với 32,3 tỷ USD tài sản được quản lý, trong khi Ether đạt tổng cộng 11,7 tỷ USD. Sản phẩm GBTC của Grayscale đóng một vai trò quan trọng trong sự khác biệt này vì nó đã được ra mắt vào tháng 9 năm 2013.
Trong khi đó, sản phẩm ETF đầu tiên của Ether mới chỉ xuất hiện vào tháng 10 năm 2017, thời điểm XBT Provider Ether Tracker ra mắt. Sự khác biệt này giải thích một phần lý do tại sao tổng tài sản được quản lý của Ether thấp hơn 64% so với Bitcoin.
Open interest tương lai biện minh cho chênh lệch định giá
Cuối cùng, chúng ta nên so sánh dữ liệu thị trường tương lai. Open interest (hợp đồng mở) là thước đo tốt nhất về vị thế thực tế của các nhà đầu tư chuyên nghiệp, vì nó đo lường tổng số lượng hợp đồng của những người tham gia thị trường.
Một nhà đầu tư có thể đã mua hợp đồng tương lai trị giá 50 triệu USD và bán toàn bộ vị thế này vài ngày sau đó. Khối lượng giao dịch 100 triệu USD này hiện không đại diện cho bất kỳ mức độ tiếp xúc nào trên thị trường; do đó, nó không được đánh giá cao.
Open interest hợp đồng tương lai Bitcoin hiện lên tới 14,2 tỷ USD, giảm từ mức đỉnh 27,7 tỷ USD vào ngày 13 tháng 4. Sàn giao dịch Binance dẫn đầu với 3,4 tỷ USD, tiếp theo là FTX với 2,3 tỷ USD khác.
Mặt khác, open interest đối với hợp đồng tương lai Ether đạt đỉnh khoảng một tháng sau đó ở mức 10,8 tỷ USD và chỉ số này hiện ở mức 7,6 tỷ USD. Do đó, nó thấp hơn 46% so với Bitcoin, điều này giải thích thêm vì sao ETH được định giá thấp hơn.
Các chỉ số khác như dữ liệu trên chuỗi và doanh thu của thợ đào cho thấy tình hình cân bằng hơn, nhưng cả hai loại tiền điện tử đều có các trường hợp sử dụng khác nhau. Ví dụ: 54% nguồn cung Bitcoin vẫn không dịch chuyển trong hơn một năm qua.
Sự thật là bất kỳ chỉ báo nào cũng có nhược điểm và không có số liệu định giá cuối cùng nào để xác định xem một loại tiền điện tử cao hơn hay thấp hơn giá trị hợp lý của nó. Tuy nhiên, ba chỉ số được phân tích ở trên cho thấy rằng cuộc biểu tình tăng giá của Ether, khi được định giá bằng Bitcoin, không sớm giúp đồng coin này vượt mặt BTC.
Kết luận
Đây là 3 lý do Ethereum khó có thể lật đổ được Bitcoin. Dù sao đi nữa đây là hai đồng tiền điện tử quyền lực và dự đoán sẽ trở lại trong thời gian sắp tới.
Theo dõi các tin tức mới nhất của Coin86 tại Tin tức Coin.
Đọc thêm
- Bitcoin đang trở lại đường đua khi giá BTC phục hồi lên 44.000 USD
- Cá voi Bitcoin di chuyển 4,8 tỷ USD Bitcoin
- Bitcoin, Ether sẽ như thế nào khi các nhà đầu tư phải nộp thuế?